另类投资商场迎来历史性一刻。近日，港股上市公司迷计谋公告，其推出的全球首个宝可梦藏卡代币化基金奏凯完成成本募资，关系代币获逾额认购。记者瞩目到，连年来，特等卡牌屡现成交高价，抓续刷新"卡片经济"的商场瓦解，该基金所锚定的保藏卡昔日两年间价钱也高涨了 14 倍。但热度背后，商场分化、估值泡沫等问题仍拦阻暴虐。

仅供专科投资者认购

3 月 2 日，迷计谋推出了全球首个宝可梦藏卡代币化基金 Trading Card Fund I ( Pikachu With Grey Felt Hat ) LPF，并通过抓牌另类钞票数字投资平台 EVIDENT 分销，仅供专科投资者认购。

戴灰色毛毡帽的皮卡丘"保藏卡卡面。

该基金专注投资 PSA 评级 10 分的"戴灰色毛毡帽的皮卡丘"保藏卡（下称"毛毡帽皮卡丘"），联想是收购商场上合共约 25% 的此类卡牌。此卡牌为宝可梦公司与阿姆斯特丹梵高好意思术馆联名作品。

尽管分歧散户怒放，但这一新情状仍激发了商场关爱。基金推出后的两个往复日，迷计谋股价离别大涨 24.29% 和 17.82%。

本次该基金关系代币获逾额认购的景色，或与底层钞票"毛毡帽皮卡丘"卡牌价钱抓续高涨所带来的商场心情关联。盖高卡牌数据露馅，PSA10 评级的该卡牌 2024 年 5 月 13 日价钱在 1387.53 元；本年 1 月 1 日高涨至约 1.03 万元；死心 5 月 13 日，最新价钱约 2.17 万元。也即是说，其价钱两年间累计高涨约 1460%，年内亦高涨约 110%。

在资深宝可梦卡牌玩家小杰（假名）看来，卡牌粗略增值并走向金溶解是多重成分共同推动的效果。"宝可梦本人即是全球顶级 IP 之一，成年粉丝群体有才调为情感买单。"小杰向记者示意，宝可梦卡牌有褂讪的玩家群体，"毛毡帽皮卡丘"刊行量有限且已绝版，有东谈主欣慰保藏，其中得到 PSA10 评级的更是稀缺，多重成分推高了价钱。

他进一步指出，宝可梦卡牌商场发展较早，往复评级体系相对纯熟，在竞技与保藏需求以外，也劝诱了部分投资客入场，但卡牌投资在需求判断、真伪辩认、评级协谐和保存处置等方面也有一定瓦解门槛。"市面上假卡好多，AG游戏(中国)官方IOS|Android手机app下载PSA10 和 PSA9 的价钱差距也很大，不懂行情的东谈主我方买卡很容易踩坑。"小杰以为，基金化运作情状在一定进度上裁减了圈外东谈主参与卡牌投资的门槛。

卡牌钞票金溶解尝试抓续推动

连年来，特等卡牌二级商场时时拍出天价。本年 2 月，一张 PSA10 评级的"皮卡丘插画家"特等宝可梦卡牌被拍出 1649.2 万好意思元，刷新全球往复卡拍卖记录。该卡全球仅刊行 39 张，且仅此一张得到 PSA10 评级。卡牌商场跟踪平台 Card Ladder 数据露馅，2004 年至 2025 年，宝可梦卡牌累计文告率超 3000%，远超同时标普 500 指数的涨幅。

而除宝可梦外，游戏王、小马宝莉等 IP 的卡牌商场相似呈现活跃往复热度。2022 年，阿里拍卖平台拍卖了三张"青眼白龙"卡牌，包括纯金版、纯银版和铂金版，成交价离别为 24.8 万元、8 万元和 5 万元。特等卡牌价钱的走高，让成本和产业链看到了卡牌经济的后劲。卡游、Suplay 等国内厂商加快霸占商场，亦推出 IP 联名等卡牌产物，推动卡牌消耗宇宙化。

在此布景下，围绕卡牌钞票的金溶解尝试亦在抓续推动。在区块链规模，Courtyard、Collector Crypt 等平台在推动通过区块链技艺，可将还是由专科评级（如 PSA， CGC）的卡牌铸形成可赎回 NFT 并在链上往复的情状。

需指出的是，资历多年高速增长后，刻下卡牌商场已出现较着分化。多份行业阐述露馅，中国卡牌商场在资历 2019 年至 2023 年快速膨胀后，于 2024 至 2025 年间增速放缓，部分阐述以致以为商场规模已出现浮松，主要依赖老用户复购、赛事运营及特等卡二级往复支抓。尽管评级卡、限度 IP 卡等细分保藏商场仍呈现逆势高涨的态势，但以非特等普卡为代表的宇宙消耗型卡牌则靠近库存积压、价钱下滑以及联想门店闭店等压力。

业内东谈主士指示，卡牌投资存在多重风险。与股票、债券等传统钞票比较，实体卡牌的变现渠谈相对有限，高价成交时时依赖特定拍卖平台。销毁张卡牌在不同评级机构之间可能出现评分互异，评级效果又会平直影响其商场价钱。此外，卡牌价钱走势与酬酢媒体热度、名东谈主效应高度关系，容易在心情推动下形成泡沫。

源流：新快报记者   张晓菡剪辑：乐丹娜   校对：吴习AG游戏(中国)官方IOS|Android手机app下载